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第7章.炒外汇的高级技术分析-QA量化社区

    炒外汇的高级技术分析

  分析前面讲了K线分析和一些形态分析。本章将对其余的技术分析技巧做简单的介绍。K线的分析因为其简单明了而为投资者所喜爱,以至于很多投资者直接将K线分析等同于技术分析了。其实,这是很大的一个误解。K线分析只是技术分析中的一个局部而己。

  读者阅读完此章节后,应该对技术分析有全面的了解。至于使用,还需要熟能生巧。

  7.1 技术分析之切线分析

  所谓切线,一般是指汇价较为明显的高点与高点、低点与低点之间的连线,这根连线一般构成汇价上涨的压力线或汇价下跌的支撑线。一组上升或下降的平行线将汇价包含在其中,则构成汇价的上升或下降轨道线。

  7.1.1 压力线与支撑线

  切线理论通过线条的方式说明汇价运行过程中时间和空间、角度和间距、平衡和倾斜、反转和延续等技术内涵。切线的种类有很多,包括黄金分割线、百分比线、趋势线、支撑线和阻力线、修正趋势线、轨道线、速度线、扇形线、甘氏线(江恩角度线)等。

  图7-1所示为美元对捷克克朗4小时K线图(2013年5月9日~2013年5月20日)。

  图7-2所示为美元对捷克克朗4小时K线图(2013年5月21日~2013年6月15日)。

  常见支撑位、压力位一般是前期出现的价格高(低)点、前期出现的成交密集区、整数价位和跳空缺口的位置。一条支撑线如果被跌破,那么这个支撑线将成为压力线;同理,一条压力线被突破,这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的,而是可以改变的。

  一般来说,一条支撑线或压力线对当前影响的重要性需要考虑3个方面:

  (1)汇价在这个区域停留时间的长短;

  (2)汇价在这个区域伴随的成交量大小;

  (3)这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。


  7.1.2 趋势与轨道线

  汇市中有句老生常谈的话,叫“顺势而为”。这里的所谓“势”,指的就是“趋势”。总的说来,汇市的趋势有3种:

  (1)上升方向;

  (2)下降方向;

  (3)水平方向,即无趋势方向。

  在外汇交易市场上,水平趋势行情约占每年交易日的70%~80%,其余的20%~30%才属多头(上升)或空头(下降)行情。

  连接某一时间段最低点(或相对低点)与最高点之前的任意低点,中间不穿越任何价位的直线,就是上升趋势线形成双顶时可以连接最高点之后的低点。

  连接某一时间段最高点(或相对高点)与最低点之前的任意高点,中间不穿越任何价位的直线,就是下降趋势线形成双底时可以连接最低点之后的高点。

  1.上升趋势线与下降趋势线

  上升趋势线的正确画法如图7-3所示。

  下降趋势线的正确画法如图7-4所示。

  要得到一条真正起作用的趋势线,要经过多方面的验证才能最终确认。首先,必须确实有趋势存在。其次,画出直线后,还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。而且,周期越长、倾斜度越小(45°为最佳),接触的点越多,这个趋势就越可靠。

  按照道氏理论的说法,趋势通常又分为长趋势、中趋势和短趋势。长期趋势最为重要,也最容易被辨认、归类与了解。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期趋势对于投资者较为次要,

  但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为次级的折返走势或修正。短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

  2.轨道线

  轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在己经得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线,这条平行线就是轨道线。

  图7-5所示为美元对捷克克朗4小时K线图(2013年5月21日?2013年6月15日),图中显示明显的下降轨道。

  一旦汇率波动的轨道形成,投资者便可以采取适当的买卖行为,一般应该在低位价时买入,在高价位时卖出。在上升轨道中,如果汇价突破上升轨道线,投资者可以追加购买;在下降轨道中,如果汇价突破下降轨道线,投资者可以追加出售。这是因为市场力量在汇价的轨道内来回波动期间,积蓄了巨大的力量,一旦突破了轨道的局限,就会向新的方向急剧发展。


  7.2 切线分析与黄金分割线

  黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法,在行情发生转势后,无论是止跌转升或止升转跌,以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数,将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点,汇价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。

  实际操作中需注意:价格极容易在0.382、0.618、1.382、1.618四个数字产生的黄金分割处构成支撑与压力。

  黄金分割线能起到很好的判断支撑和压力的作用。一般认为,一波强势上涨行情回调位置最多在整个上行波段的38.2%附近,若回到50%此轮上涨行情将面临强弱的转换。若回落跌破此波段的50%甚至在此波段的61.8%附近亦无受到明显支撑,那么此波上涨行情很可能结束,价格将回到上涨的起点位置甚至由上升趋势转为下降趋势。

  7.3 突破技术指标

  支撑线和压力线(或上升趋势线和下降趋势线)有突破和不突破两种可能,在实际运用中会产生一些令人困惑的现象,往往要等到价格己经离开了很远才能肯定突破成功与否。

  若价位持续暴涨(或暴跌),并当打破所有技术指针时,投资者就应该警偈:很可能形成突破,行情反转。此处投资者将更多地关注“跳空”这一突破形态。

  跳空在日语中称为“窗口”,英文为gaP,是指汇率在快速波动时产生的曲线的最低价与曲线的最高价之间有断层。有人说“跳空”迟早会填补的,

  这并非是绝对的,需要从图形上区别对待。有的跳空具有技术意义,有的则很一般,应从跳空的部位、大小来判断市场趋势之强弱和真假之突破。

  跳空是判断趋势的有力材料。它又可分为普通性跳空、突破性跳空、持续性跳空和消耗性跳空,其分类及意义如表7-1所示。

  表7-1跳空的分类及意义

  图7-6所示为欧元对美元周K线图(2008年9月~2009年10月),图中圆圈所示为跳空,而且,该跳空缺口很快就得到了回补。

  跳空应用的要点提示:

  消耗性跳空和普通性跳空在短期内有可能被填补,而突破性跳空和持续性跳空就有可能不被填补,所以分析突破性和持续性跳空比较有意义。

  突破性跳空出现后会不会马上被填补可以从交易量的变化来判断。在突破性跳空形成之前,如交易量大,但形成之后交易量反而减少时,快速填补该跳空的机会只有一半;在突破性跳空形成之后,如交易量大并且持续,则短期填补该跳空的可能性将会降低。

  消耗性跳空的出现一般伴随着交易量最大(或是第二天出现)。但当交易量减少时,则显示市场的交易(多投或空投)力量己充分释放并且开始衰竭,这时价格可能会朝相反的方向波动。

  在上升或下降的过程中,跳空出现得越多,越显示其趋势接近结尾,这时投资者应该谨慎交易。

  7.4 技术分析之技术指标分析

  指标类技术分析方法就是考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型,给出数学上的计算公式,得到一个体现外汇市场的某个方面内在实质的数字,这个数字称为指标值。根据指标值的具体数值和相互间关系,直接反映证券市场所处的状态,为投资者的操作行为提供指导方向。

  技术指标大致有以下三大效果。

  1.提示

  技术指标能提示价格的变动,如动向指标(DMI)的ADX值在高点由升转跌时,预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌,预示涨势即将告一段落;在跌势中的ADX值从高位回落,预示跌势可能停止。

  2.确认

  技术指标能进一步确认其他技术分析工具的结果。若破位在上方发生,而移动平均线也同时被穿过,即确认了价格很强;相反,若价格跌破支持位,相对强弱指数显示超卖,卖家多于买家之情况可被确认。

  3.预测

  技术指标能帮助投资者预测一个较佳的入市/出市价位。不过,技术分析有时也会出现假信号。因此,投资者应同时使用多于一种的技术指标,避免招致损失。

  事实上,技术指标是交易时的一种辅助工具,它使投资者能认清市场的方向与强弱,不至于在交易时作出太主观的决定。投资者需要谨记的是,技术指标只是一种信号,它并不能直接对金融产品价格作出反映。


  7.4.1 超买超卖指标

  超买超卖指标:其原理主要是对投资者心理的变化作为假定,认为当汇市大势持续上涨时,必然会使部分敏感的主力机构获利了结,从而诱发大势反转向下,而当大势持续下跌时,又会吸引部分先知先觉的机构进场吸纳,触发向上反弹行情。

  当超买超卖指标逐渐向上并进入超越正常水平时,即代表市场的买气逐渐升温并最终导致超买现象。同样,当超买超卖指标持续下跌时,则导致超卖现象。

  超买超卖指标包括:CCI、DRF、KDJ、K%R、KAIRI、MFI、MOM、OSC、QIANLONG、ROC、RSI、SLOWED、VDL、W%R、BIAS、BIAS36、布林极限、极限宽等,大约有1/5的指标属于这种类型。其中最常用的为KDJ和RSI。

  现在以RSI指标为例,来简单说明超买超卖指标的应用。

  RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比,譬如有100个人面对一件商品,如果50个人以上要买,竞相抬价,商品价格必涨。相反,如果50个人以下争着卖出,价格自然下跌。

  强弱指标理论认为,任何市价的大涨或大跌,均在0~100之间变动,根据常态分配,认为RSI值多在30?70之间变动,通常在80甚至90时被认为市场己到达超买状态,至此市场价格自然会回落调整。当价格跌至30以下即被认为是超卖状态,市价将出现反弹回升。

  图7-7所示为澳元对美元的1小时K线图(2013年6月5日?2013年6月19日),下方为RSI指标变动。圆圈①所示为超卖区域,而圆圈②所示为超买区域。

  RSI优点是比较直观。但缺点也很明显,主要的缺点如下:

  1.时间参数不同,RSI给出的结果就会不同

  不同的投资者对时间周期的设定有不同的个人偏好,从理论上讲,较短周期的RSI指标虽然比较敏感,但快速震荡的次数较多,可靠性较差;较长周期的RSI指标尽管信号可靠,但指标的敏感性不够,反应迟缓,因而经常出现错过买卖良机的现象。

  此外,由于RSI是通过收盘价计算的,如果当天行情的波幅很大,上、下影线较长时,RSI就不可能较为准确地反映此时行情的变化。

  2.RSI的指标会有钝化现象,易发出错误的操作信号

  在“牛市”和“熊市”的中间阶段,RSI值升至90以上或降到10以下的情况时有发生,此时指标钝化后会出现模糊的误导信息,若依照该指标操作可能会出现失误,错过盈利机会或较早进入市场而被套牢。

  3.RSI指标与价格的“背离”走势往往会滞后

  一方面,市场行情己经出现反转,但是该指标的“背离”信号却可能滞后出现;另一方面,在各种随机因素的影响下,有时“背离”现象出现数次后行情才真正开始反转,同时在研判指标“背离”现象时,真正反转所对应的“背离”出现次数并无定论,一次、两次或三次背离都有出现趋势变化的可能,在实际操作中较难确认。较激进的做法是在两次背离后可以进行轻仓进场,等待确认信号。

  4.RSI值在50附近波动时,该指标往往失去参考价值

  一般而言,RSI值在40~ 60之间研判的作用并不大。按照RSI的应用原则,当RSI从50以下向上突破50分界线时代表市场己转强;RSI从50以上向下跌破50分界线则代表市场己转弱。但实际情况经常让投资者一头雾水,市场由强转弱后却不跌,由弱转强后却不涨的现象相当普遍。这是因为在常态下,RSI会在市场方向不明朗而盘整时,率先整理完毕并出现走强或走弱的现象。

  在实际运用中若要克服这个缺点,可以在价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时,将RSI参数设定得小一点;在价格变动幅度较小且涨跌变动不频繁时,将RSI参数设定得大一点即可。


  7.4.2 趋势型指标

  趋势型指标的算法是一个简单算法,即用数值分析的方法,对即日的K线进行一次拟合,其总效果是上升的则为上升趋势,否则就是下降趋势。

  所谓趋势就是当前的走势方向。判断趋势的方法是汇价通道或者均线。趋势指标就是根据市场趋势理论,认为趋势一旦形成就将延续,而该趋势运行一定幅度后又完结这一原理设计的。包括ASI、CHAIKIN、DMA、DMI、DPO、EMV、MACD、TRIX、终极指标、VHF、VPT、钱龙长线、钱龙短线、WVAD等。其中用得较多的有MACD和DMI。

  本类型指标至少有两条线,趋向类指标的信号发生,大致上都是以两条线的交叉为准,把握这个重点就可以运用自如。

  比如,图7-8所示为欧元对日元的2小时K线图(2013年6月6日?2013年6月15日),下方即为MACD指标变动。

  图7-8中的圆圈①所示为短期均线下破长期均线而形成交叉的区域,称为“死叉”,预示着后市行情将走坏(图7-8中,死叉过后,欧元兑日元汇价仍继续下跌了一段时间);而圆圈②所示为短期均线上破长期均线而形成交叉的区域,称为“金叉”,预示着后市行情将向好(图7-8中,金叉过后,欧元兑日元汇价短线内就有较高升幅)。“死叉”和“金叉”在此类指标研判未来行情走势时,有着较为重要的地位。

  趋势指标仅用K线,简单地说,趋势指标是计算机对K线图形模拟人的感觉进行一次趋势的判断。它的最大的缺点是时间的滞后,有时候会出现此种情况:等到指标发出“金叉”信号时,行情都己经快结束了;而等到指标发出“死叉”信号时,市场己经风声鹤唳了。正因为如此,趋势指标不适合作为短线投资者的技术分析的依据。


  7.4.3 均线型指标

  均线是移动平均线指标的简称。均线是反映价格运行趋势的重要指标,趋势一旦形成,将在一段时间内继续保持,均线所在点位是重要的支撑或阻力位,为买进或卖出提供有利时机。

  均线型指标包括BBI、EXPMA、MA、VMA、HMA、LMA等。

  由于均线对汇价趋势有一定的比照作用,所以,它对于技术分析相当重要。一般以日线MA5、MA10分析短期走势,以MA30、MA60分析中期走势,以M125和M250分析中长期走势。而以5~30分钟K线做短线操作,以周、月、年K线中的均线走向分析长期走向。

  下面以移动平均线(MA)来对均线型指标进行简要说明:

  移动平均线(MA)是以道?琼斯的平均成本概念为理论基础,釆用统计学中“移动平均”的原理,将一段时期内的外汇价格平均值连成曲线,用来显示汇价的历史波动情况,进而反映汇价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。

  移动平均线是应用最普遍的技术指标之一,它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现即将反转的趋势。一般在图表上以曲线的形式将短期的价格波幅“平均化”,这样有助于观察长期价格走势。

  简单移动平均线,是各个特定时段内所有价格均值的连线,是由交易者决定是否计入最高价、最低价或收盘价,然后将这些价格全部相加再平均后连成的一条曲线。

  加权移动平均线通过对近期数据赋予较大权重,将价格曲线平滑处理的同时使得曲线对于近期价格的变动更敏感。

  指数移动平均线又称平滑移动平均线,以另一种方式加重近期价格数据的权重。它是用最近价格数据的百分比乘以前一阶段的均价。

  图7-9所示为欧元对美元的1小时K线图(2013年6月4日18:00?2013年6月18日15:00),图中的①(3小时)和②(4小时)为简单移动平均线。

  从图7-9中不难看出,3小时移动平均线(绿线)对此段时间的汇价的支撑作用明显。

  其使用要点如下:

  移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头,而汇价从移动平均线下方向上方突破,为做多信号。

  汇价位于移动平均线之上运行,回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为做多时机。

  汇价位于移动平均线之上运行,回档时跌破移动平均线,但短期移动平均线继续呈上升趋势,此时为做多时机。

  汇价位于移动平均线以下运行,突然暴跌,距离移动平均线太远,极有可能向移动平均线靠近(物极必反,下跌反弹),此时为做多时机。

  汇价位于移动平均线之上运行,连续数日大涨,离移动平均线愈来愈远,说明近期内多头获利丰厚,随时都会产生获利回吐的卖压,应暂时观望。

  移动平均线从上升逐渐走平,而汇价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重,应选择做空。

  股价位于移动平均线下方运行,反弹时未突破移动平均线,且移动平均线跌势减缓,趋于水平后又出现下跌趋势,此时为做空时机。

  汇价反弹后在移动平均线上方徘徊,而移动平均线却继续下跌,宜选择做空。

  个人心得:均线类指标适合明显的上升或下降行情,若为震荡行情,使用效果较差。上例中,随着行情的发展,有演变成牛皮糖行情的趋势,因此,均线型指标应用效果就较差了。

  7.4.4 路径型指标

  路径型指标的图形区分为上限带和下限带,上限代表压力,下限代表支撑。其指标图形特点是:汇价向上触碰上限会回档;汇价向下触碰下限会反弹;不同指标有其特殊的不同的含义。

  路径型指标包括:布林线、ENVELOPE、MIKE、  nb风林火山。其中,最常用到的是布林线(BOLL)。

  图7-10所示为澳元对美元的日K线图(2013年1月1日~2013年6月20日),BOLL指标的上轨与下轨演示了K线运行的路径。

      BOLL线的使用原则如下:

  当BOLL指标的上、中、下轨线同时向上运行时,表明市场强势特征非常明显,短期内将继续上涨,投资者应坚决持股做多。

  当BOLL指标的上、中、下轨线同时向下运行时,表明市场的弱势特征非常明显,短期内将继续下跌,投资者应坚决做空。

  当BOLL指标的上轨线向下运行,而中轨线和下轨线却还在向上运行时,表明市场处于整理态势之中。如果市场处于长期上升趋势时,则表明市场是上涨途中的强势整理,投资者可以持多待涨或逢低做多;如果市场处于长期下跌趋势时,则表明市场是下跌途中的弱势整理,投资者应以持空待跌或逢高做空为主。

  当BOLL指标的上轨线向上运行,而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小,这里就不作研判。

  当BOLL指标的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时,则要看市场目前的走势处于什么样的情况下来判断。

  从上述案例中,不难发现BOLL指标的应用上的缺点:汇价己经长时间在下轨运行了,但是,下轨的支撑效果几乎没有显现,下跌趋势根本没有改变。正因为如此,这也大大限制了这种指标的使用。

  7.4.5停损型指标

  停损型指标不仅具备停损的作用而且具有反转交易的功能,所以,不能单纯以停损的观念看待这个指标,而应将其看成一个会产生交易信号的相对独立的交易系统。停损型指标包括:SAR、VTT。下面以最常用的SAR指标为例,来简要说明此类指标的应用。

  SAR指标又称停损点转向指标,其全称为StopandReveres。它利用抛物线方式,随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点以弧形的方式移动,故又称为抛物线转向指标。

  图7-11所示为欧元对美元的4小时K线图(2013年4月23日?2013年6月16日),图中的虚实线即为SAR指标的轨迹。

  SAR指标的一般研判标准包括以下4个方面:

  当外汇汇价从SAR曲线下方开始向上突破SAR曲线时,为买入信号,预示着汇价一轮上升行情可能展开,投资者应迅速及时地买进外汇(如图7-11中的圈1、圈2所示)。

  当外汇汇价向上突破SAR曲线后继续向上运动而SAR曲线也同时向上运动时,表明汇价的上涨趋势己经形成,SAR曲线对汇价构成强劲的支撑,投资者应坚决持股待涨或逢低加码买进外汇(如图7-11中的圆圈4所示)。

  当外汇汇价从SAR曲线上方开始向下突破SAR曲线时,为卖出信号,预示着汇价一轮下跌行情可能展开,投资者应迅速及时地卖出外汇。

  当外汇汇价向下突破SAR曲线后继续向下运动而SAR曲线也同时向下运动,表明汇价的下跌趋势己经形成,SAR曲线对汇价构成巨大的压力,投资者应坚决持币观望或逢高减磅(如图7-11中的圆圈3所示)。

  要点提示:在盘局时,失误率较高。在市道趋势明显时,转向点的信号相当准确。与DMI指标配合使用,效果更理想。

    

  7.5 技术分析之波浪理论

  1946年,艾略特完成了关于波浪理论的集大成之作一一《自然法则一一宇宙的秘密》。艾略特坚信,他的波浪理论是制约人类一切活动的普遍自然法则的一部分。波浪理论的优点是,对即将出现的顶部或底部能提前发出警示信号,而传统的技术分析方法只有事后才能验证。艾略特波浪理论对市场运作具备了全方位的透视能力,从而有助于解释特定的形态为什么要出现,在何处出现,以及它们为什么具备如此这般的预测意义等问题。另外,它也有助于投资者判明当前的市场在其总体周期结构中所处的地位。波浪理论的数学基础,就是在13世纪发现的费氏数列。

  波浪理论有4个基本特点,总结如下:

  股价指数的上升和下跌将会交替进行。

  推动浪和调整浪是价格波动的两个最基本形态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成5个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、

  第5浪来表示,调整浪也可以划分成3个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

  在上述8个波浪(5上3落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环。

  时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本形态永恒不变。

  总之,波浪理论可以用一句话来概括:即“8浪1循环”,如图7-12所示。

  所有的技术指标中,波浪理论是最难理解的。为了让读者更好地理解并应用波浪理论,此处需要强调两方面的内容。


  7.5.1 浪1的起止识别

  浪1的起止识别是波浪理论应用的基础与前提。

  浪1往往启动于前浪终点并出现转向时,一个完整的浪1要经过5个子浪才会终止,如图7-13所示。

  7.5.2波浪理论三大铁律(适用于任意时间周期)

  波浪理论有三大铁律,分别如下:

  (1)浪2不可以回撤浪1的100%以上。

  (2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短。

  (3)浪4不能回撤到浪1的领地,即浪4不能与浪1重叠。

  这三条铁律如图7-14所示:

  投资者掌握了三大铁律,即使不能应用到波浪理论,至少也不会被人忽悠了。


  7.6 技术分析的优缺点

  基本面分析的注重点是判断某种货币的长期走势,是做定性分析的;与之相对的技术分析的注重点是判断以哪个价格买卖的,是做定量分析的。

  很多著名的基本面分析大师曾对技术分析有过较多且较为著名的攻击言论,如彼得?林奇曾说:“图表是预测过去的绝佳工具。”沃伦?巴菲特也曾说:“我知道技术分析不会有用,当我把图表上下颠倒却得不出一个不同的答案后。”“如果过去的所有历史都可以放入赛局里面,最富有的人将会是图书馆员。”这些攻击言论往往具有煽动性,但是,却不一定符合事实。

  可以用一个简单的比喻来说明问题。汇市交易过程就是一个博弈过程,这个过程和赌球的过程类似,不管是基本面分析还是技术面分析,只要下注,就面临多空的选择。现在有一个球队,叫阿森纳(英超的著名球队之一)。基本面分析的人押注的依据是其对球队的球员的素质、状态及对手的竞技状态的详尽分析;而技术面分析的人押注的依据是阿森纳最近的赢球概率以及它在赌场上的赔率。很难说两种分析之中有绝对的对错,而只能说,彼此之间各有其凭借。

  总结起来,技术分析大致有如下优点:

  1.简单性

  技术分析不像基本面分析需要天天收集分析处理信息。可以通过一些简单的技术分析工具判断市场走势,并根据这些分析获得潜在的收益。

  2.客观性

  基本分析的材料、数据虽然是客观的,但预测者在进行价格走势分析时往往带有个人的感情色彩,而图表分析则不同,不管图表出现的是买入信号还是卖出信号,都是客观的,不以交易者的意志为转移。所以技术分析具有客观性。

  3.明确的显示性

  技术分析在短期内相当有效。技术分析法所运用的各种价格走势图形,特别是典型形态,如双低(双顶)形态、三角形形态等,可以表明外汇汇率的走势可能在此转势,外汇交易者应该在这个价位上买入或卖出,这就保证了短期投资者在外汇买卖中获得盈利,避免损失。

  当然,技术分析存在如下缺点:

  (1)对于长期的价格走势把握能力较弱。

  技术分析只是分析外汇走势的图形变化,不管形成这种图形的各种因素和原因。短期价格上涨并不表明长期也是上涨的,同样短期价格下跌也不表明长期是下跌的。单纯运用图表分析法来准确地预测长期的价格走势相当困难。

  (2)信号的迷惑性。

  通过技术分析得出的一些交易信号具有一定的迷惑性,这种迷惑性对初入市场的交易者更为严重,当然,当交易者具有相当的经验时可以通过一些方法筛选交易信号,如悦华黄金外汇交易培训教室里两条均线对交易机会的筛选。

  (3)价位和时间不确定。

  技术分析只是预测将来总的价格走势,不可能判断出最高点和最低点,也不可能分析每一次上升或下跌的持续时间。当然这一点基本面分析更不能分析得出。

  除了要认识到技术分析的这些普遍性的优缺点之外,投资者还应该知道,每一种技术分析都有其内在的局限性,这种局限性又可以称为技术分析的盲区与误区。投资者在应用时,需要多加注意。

  所示技术分析的盲区,就是指技术指标无法预测或者预测失灵的区域。

  比如KDJ指标预测上升段和下跌段比较准确,但是出现高位钝化和低位钝化就是KDJ指标进入了技术分析盲区。

  又如乖离率、布林线等技术指标做超跌反弹比较有效,但是,牛市末期反转的第一波下跌行情往往是惯性下跌行情,很多技术指标出现超跌反弹信号,结果都是失灵的,这也是技术分析盲区。

  图7-15 所示为欧元对美元的4小时K线图(2013年5月25日~2013年6月20日),图中的圆圈所示区域为欧元第一轮下跌,接连碰触布林线的下轨,但跌势依旧。

  所谓技术分析的误区,就是指技术指标预测结果有时准确、有时不准确的区域。

  比如很多著名分析师和炒股高手总结捕捉黑马的技术指标和标准,在熊市末期和牛市初期是安全可靠的,如果在熊市初期和平衡市按图索骥就是技术分析误区。还有多数技术指标存在的滞后现象,也是技术分析的盲区与误区,投资者应该注意。

  【技巧问答】为什么外汇分析中基本不考虑成交量的影响?

  答:国际外汇市场是开放和无形的市场,先进的通信工具使全球的外汇市场联成一体,市场的参与者可以在世界各地进行交易,(除了外汇期货外)某一时段的外汇交易量无法精确统计。所以在外汇市场的技术分析中,基本不考虑成交量的影响,即没有价量配合,这是外汇汇率技术分析与股票价格技术分析的显著区别之一(这也是本书未谈及成交量型技术指标及能量型技术指标的最重要原因)。